Скульптура была отлита по модели французского скульптора Этьена-Мориса Фальконе, а голову Петра I выполнила его ученица Мари-Анн Колло.
Отливку статуи производил сам Фальконе с литейным мастером Емельяном Хайловым. При отливке статуи произошло несчастье. Одна из труб, по которой в форму поступала раскаленная бронза, лопнула, и металл стал выливаться. Фальконе был в отчаянии, не зная, что делать. Как всегда, победила русская находчивость и самопожертвование. Статую спас мастер Хайлов: он намочил свой армяк водой, обмазал глиной и голыми руками приложил эту «заплату» к лопнувшей трубе. По сообщению газет, обрадованный Фальконе расцеловал мастера. Тот же, в свою очередь, получил сильные ожоги и частично потерял зрение
На торжественном открытии присутствовала сама императрица и весь цвет общества, Фальконе не было. Рассорившись с чиновниками и царскими сановниками, он уехал из России.